若你想學習投資指標，本文將與你分享關於席勒本益比的 3 大特點，讓你可以增加分析指標的選擇。
我們常會學到許多短期分析個股的方式與指標，但對於長期投資的分析指標卻較少了解，「席勒本益比」就是一個知名的長期投資分析指標。
諾貝爾經濟學獎得主席勒用股價及經通膨因素調整後的本益比，去算出一個調整後的本益比，藉此評估長期的報酬，他的方式適合衡量未來大盤的報酬，且較不會被通貨膨脹等因素影響。
後續的文章中將會針對席勒本益比的特點作更多的介紹，也會告訴你它的優缺點有哪些，並跟知名的巴菲特指標作比較。
特點一、什麼是席勒本益比
席勒本益比的計算公式為：
席勒本益比＝股價／過去十年經過通膨調整後的每股盈餘。
相較於一般本益比，席勒本益比把一段時間內的通膨因素考量在內。
而且席勒本益比採用過去十年經過通膨調整後的每股盈餘，可以減少經濟週期對於獲利的影響，可以較客觀的評估獲利能力，不會陷入短線的干擾與迷思之中。
特點二、席勒本益比優、缺點
| 優點 | 傳統的本益比無法評估獲利不穩定的公司，或是受季節、總體經濟影響較嚴重的公司，但席勒本益比在調節通貨膨脹等因素後，能夠降低景氣週期對於獲利的影響，更精準地評估公司價值。 |
| 缺點 | 因為採用過去十年經過通膨調整後的每股盈餘，所以對於短期的評估、預測能力較差，比較適合用來評估未來的長期報酬。 |
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特點三、席勒本益比與巴菲特指標的比較
巴菲特指數用全體上市公司股票總市值占國民生產總值（GNP）的比率，可作為判斷整體股市是否高估或是低估。
GNP 相當於一國經濟產值的「總量」，當市場給予全體企業獲利的估值，也就是該國股市市值，遠遠超過該國經濟總產出，而這往往是股市見高點的重要指標。
巴菲特指標若小於 50 %，代表股市嚴重低估，在 50 %至 75 %之間為略微低估， 75 %至 90 %之間為價值合理， 90 %至 115 %之間為略微高估，高於 115 %則是嚴重高估，投資人可以藉這個指標衡量市場位階。
席勒本益比是利用股價跟過去十年經過通膨調整後的盈餘比較，而巴菲特指標則是用市值跟國民生產總值的比率作指標，相比來看，席勒本益比有可能對於短期的報酬預測力較巴菲特指標差。
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結語：想避免短期且不穩定的分析，可以採用席勒本益比
雖然現在有許多評估的指標，但這些指標通常是用於較短的週期，如果要把時間拉長，可能會較為失準，也會有許多不穩定的因素。
如果採用席勒本益比，就能解決長期報酬無法評估的問題，且透過考量通膨因素後調整的本益比，較能公平地比較獲利能力，也不較不受季節性影響。
只是投資人還是得留意，不要因為席勒本益的指標好用，所以就用來短線頻繁的進出，畢竟這個指標適用於長期投資，如果週期錯亂，很容易會產生虧損跟判斷失準。
相關新聞摘錄
楊應超指出， 2013 年諾貝爾經濟學獎得主席勒（ Robert Shiller ）的重要理論「席勒本益比」，在看待本益比時並非單看 1 年，而是看 10 年的平均，因為本益比每年會有不同的變數，例如戰爭、疫情等，因此看 10 年平均的本益比會比較準確。若看台積電 10 年平均的本益比，較合理的就是 20 倍，而台積電今年的 EPS 約為 30 元再乘上20 倍後，他認為的買點 600 元就是這樣算出來的。
－出自 雅虎新聞 台積電淪外資提款機，護國神山沒人愛了？專家：跌破這價位就該買
參考資料
